무역 전략 쌍 거래

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쌍 무역 Quants에서 찾기 이익 비밀은 수익성이 거래 전략을 개발하는 정량 분석​​을 사용하여 시장 조사에 대한 월가의 이름입니다. 짧은에, 퀀트는 수익성이 거래 기회를 신성하기 위해 가격 비율과 기업 또는 거래 차량 사이의 수학적 관계를 통해 빗. 1980 년대 모건 스탠리에서 근무 quants의 그룹 쌍 무역이라는 전략으로 금을 쳤다. 주요 투자 은행에서 기관 투자자 및 운용 책상 이후 기술을 사용하고 있고, 많은 전략과 단정 한 이익을 만들었습니다. 그것은 대중과 수익성 거래 전략을 공유하는 투자 은행 및 상호 펀드 매니저의 최선의 이익이 거의 없기 때문에 쌍 무역은 인터넷의 출현까지 프로 (그리고 약간의 손재주 개인)의 비밀을 유지했다. 온라인 거래는 실시간 금융 정보에 뚜껑을 열어 투자 전략의 모든 유형에 초보자 접근을했다. 쌍 무역은 광범위한 시장의 움직임에 대한 위험 노출을 회피하고자하는 개인 투자자 작은 시간 상인을 유치하는 것이 t 오래 걸릴 바랬다 -. 무엇 쌍 거래 쌍 거래는 간단하고 상대적으로 위험이 낮은 위치를 통해 수익을 달성 할 수있는 가능성이있다. 쌍 무역은 시장 중립적이다. 전체 시장의 방향을 의미하는 것은 그것의 승패에 영향을주지 않습니다. 목표는 한 쌍의 가격 비율은 표준 편차의 X 번호를 발산 할 때 하나는 길고 다른 짧은 거래 높은 상관이 거래 차량과 일치하는 것입니다 - X는 기록 데이터를 사용하여 최적화되어 있습니다. 한 쌍의 평균 흐름으로 복귀하는 경우, 이익이 하나 이상의 위치에서 모두 이루어진다. 주식 트레이더 사용 예제는 쌍 거래 스타일을 구성하는 기본 또는 기술 중 하나 데이터를 사용할 수 있습니다. 우리의 예는 여기에 자연의 기술이지만, 일부 상인은 상관 관계와 차이를 측정하기 위해 P / E 비율 또는 다른 기본 요소를 사용합니다. 쌍 무역을 설계하는 첫 번째 단계는 높은 상관 관계가이 주식을 찾는 것입니다. 일반적으로 그것은 기업이 항상 동일 산업 또는 업종에 있지만없는 것을 의미한다. . 예를 들어, 인덱스 추적 상기 QQQQ 같은 주식 (100 나스닥) 또는 SPY (SP 500, 다우 존스 유틸리티 평균 두 지수의이 간단한 가격 줄거리는 자신의 상관 관계를 보여줍니다 예를 들어, 우리가이 기업을 찾습니다 높은 상관 관계 :... GM과 포드가 모두 미국의 자동차 제조 업체이기 때문에, 그들의 주식이 함께 이동하는 경향이 아래 (GM의 주가가 포드의 주가를 나누어 계산) 포드와 GM 간의 가격 비율의 주간 차트 않습니다 가격 비율은 때때로 상대 수익률 (상대 강도 지수와 혼동되는 것은 아니다. 완전히 다른 무언가를)이라한다. 중앙 흰색 선은 지난 2 년 동안 평균 가격 비율을 나타냅니다. 노란색과 빨간색 선에서 하나, 둘, 표준 편차를 나타냅니다 가격 비율이 그 첫 번째 또는 두 번째 편차를. 칠 때 평균 비율은 각각. 아래 차트에서 이익의 가능성은 이러한 수익성 이견이는 실적이 좋지 않았던 조합의 실적에 긴 위치와 가까운 위치에 걸릴 시간이 발생하면 확인할 수 있습니다 overachiever. 짧은 판매로 인한 수익은 쌍에 넣어 저렴하게 거래하고, 긴 위치의 비용을 충당 할 수 있습니다. 한 쌍의 위치 크기는 달러 가치보다는 주식의 수 일에서 5 움직임이 다른에서 5 움직임에 해당이 방법으로 일치해야한다. 모든 투자와 같이, 이 쌍의 거래를 실행하기 전에 최적의 정지 손실 지점을 결정하는 것이 중요하므로 거래가 적색으로 움직일 수있는 위험이있다. 선물을 사용하는 예는 페어 트레이딩 전략은 주식으로뿐만 아니라, 통화, 상품, 심지어 옵션뿐만 아니라 작동 계약을합니다. 선물 시장에서. 전체 크기 위치 값의 분율을 나타내는 작은 크기의 계약 - - 미니 계약은 미래 무역에 작은 투자를 할 수 있습니다. 선물 시장에서의 쌍 거래는 선물 계약과 지정된 인덱스의 현금 위치 사이의 차익을 포함 할 수 있습니다. 선물 계약을 앞두고 현금 위치에 도착하면, 상인은 어떤 점에서 함께 모여 그들에게 기대하고, 미래를 단락 인덱스 추적 주식에 긴 이동하여 이익을 시도 할 수 있습니다. 종종 인덱스 또는 상품과 선물 계약의 움직임은 이익이 상인의 빠른에만 남아있는 너무 빡빡 - 자주 자동으로 눈 깜짝 할 사이에 엄청난 위치를 실행하는 컴퓨터를 사용. 예제 사용 옵션 옵션 상인 전화를 사용하고 위험을 회피 변동성 (또는 그 부족)을 악용 넣습니다. 호출은 미래에 언젠가 특정 가격에 주식의 주식을 판매 할 수있는 작가의 공약이다. 풋은 미래에 특정 가격 언젠가에서 주식을 구입하는 작가의 공약이다. 옵션 시장에서의 쌍 무역은 쌍 (다른 높은 상관 보안)를 능가하고, 쌍에 대한 풋 (실적이 저조한 보안)를 작성하여 위치를 일치하는 보안에 대한 요구를 작성 포함 할 수 있습니다. 두 개의 기본 위치가 다시 자신의 평균으로 되돌아으로, 옵션은 하나 또는 위치 모두에서 진행 주머니에 상인을 허용 쓸모가된다. 1998 년 6 월 수익성의 증거, 관리의 예일 학교 쌍 거래는 수익성을 증명하려고 시도에도 G. Gatev, 윌리엄 Goetzmann 및 K. 인 Geert Rouwenhorst에 의해 작성된 논문을 발표했다. 1997 1967에서 데이터를 사용하여, 트리오는 6 개월의 거래 기간 동안, 쌍 무역은 12 수익을 평균 한 것으로 나타났습니다. 일반 행운의 수익성 결과를 구별하기 위해, 자신의 테스트는 거래 비용과 무작위로 선택된 쌍 보수적 인 추정치를 포함. 당신은 여기에 전체 34 페이지의 문서를 찾을 수 있습니다. 정량적 방법 및 분석 : 쌍 거래 기술에 관심있는 사람들은 더 많은 정보와 명령 Ganapathy Vidyamurthy의 책 쌍 거래에서 찾을 수 있습니다. 이는 당신이 여기에서 찾을 수 있습니다. 넓은 시장은 약한 선수를 강제 심지어 똑똑한 예후 인자를 혼동 기복이 가득합니다. 다행히도, 페어 트레이드처럼 시장 중립 전략을 사용하여, 투자자, 상인은 모든 시장 상황에서 이익을 찾을 수 있습니다. 쌍 무역의 아름다움은 단순함이다. 전체 시장의 고르지 바다에서 잡힌 포트폴리오를위한 밸러스트 등이 상호 연계 증권 행위의 긴 / 짧은 관계. 여기 쌍 거래에서 이익을위한 사냥과 가진 행운을 빕니다는 시장에서 성공이야. 상인은 기술적 도구와 가격 행동 전략 수백 그들을 가격 동향에 이르기까지 시장을 활용할 수 있도록해야하지만, 쌍 거래는 완전히 다른 무언가이다. 쌍 거래 이익을 포착하기위한 시도에 상관 관계와 두 주식 사이의 이견을 사용합니다. 쌍 거래의 작동 방식은 이해함으로써, t 무위험 외설 동안 이익을 관리하는 방법, 당신이 위험을 제어하는​​ 방법과, 이 거래 무기고에 추가 할 수있는 좋은 도구의 시장 방향에 대한 전략 ISN t에 의존하기 때문이다. 페어 트레이딩 101 쌍 거래 짧은 위치가 다른 촬영하는 동안 동시 긴 위치가 하나의 재고 촬영할 때입니다. 주식 매우 동일한 방향으로 이동하는 시간의 대부분을 의미 연관되어야한다. 일반적으로이 같은 코카콜라 보틀링 (주) (KO)와 펩시 주식 회사 (PEP) 또는 포드 (F)와 제너럴 모터스 (GM)와 같은 매우 유사 회사의 주식에 볼 수있다. 이 회사의 주식 인해 유사한 사업에 비슷한 방식으로 이동하기 때문에 자신의 주식이 거래 기회를 제공 분기 때. 이 전략은 실적이 저조한 및 짧은 판매 다른 사람을 능가하는 일입니다 주식을 구입하는 것입니다. 이렇게하면 안전하게 몇 가지 조사 및 리스크 컨트롤이 필요합니다. 이 주식은 상관 관계가있는 경우 페어 트레이딩 고려 사항이 전략을 사용하기 전에 우리는 먼저 볼 수 있어야합니다. 우리는 그 다음 결국 그들은 나란히 다시 거래에 복귀하고 이익이 될 수있는, 역사는 마찬가지 경우 그들은 서로 분기 때 그들이 그런 식으로 협력하여 대부분의 시간을 이동하려는. 그림 1은이 기간 동안, 포드와 제너럴 모터스 (GM)가 자주 동행 것을 알 수있다. 그들은 그것을 할 수있는 기회를 제공 분리 때 능가 때 GM을 짧은 판매하고 실적이 저조한 때 포드를 구입할 수 있습니다. 한 주식은 결국 탠덤 다시 거래에 와서 다음에 이익이된다. 이 경우 그들은했다. 전반적으로 시장의 방향은 t 물질을 아무튼. 한 주식은 분리 한 다음 모두 주식이 상승 또는 둘 모두를 삭제할 경우에도 이익이 이루어 함께 돌아올 그러나 그것을 수행하여 다시 동기화 얻을 수있다. 즉, 이론이야, 하지만 위험을 제어하는​​ 방법을하는 쌍 무역을 할 때 이익을 취할 때를 결정하는 것은보다 정확한 문제입니다. Stockcharts는 다른 비교 한 주식의 비율을 나타내는 차트를 그릴 수 있습니다. 그림 2는 제너럴 모터스 (GM)의 주가로 나눈 포드의 주가를 보여줍니다. 비율은 포드가 GM의 거의 정확히 절반 ​​가격입니다 의미 현재 0.51입니다. 200 일의 기간의 이동 평균은 (현재 0.45)의 비율을 얻기 위해 적용된다. 비율이 거래 기회를 제공, 크게 떨어져 규범에서 이동 한 경우 볼린저 밴드는 배를 발견하기 (200 기간 2.5 표준 편차)을 적용됩니다. 다음 섹션에서는 항목을 선택하고 나가야하지만 그 전에, 위치 크기가 해결해야하는 방법을 보여줍니다. 주식은 현재 데이터 제너럴 모터스 (GM)에 따라 다르게 책정하는 것은 포드의 약 두 배입니다. 이것은 우리가 t 각 주식의 동일한 수를 살 수 있다는 것을 의미합니다, 우리는 각각의 위치를​​ 보정해야합니다. 위치 크기를 결정하는 가장 쉬운 방법은 무역의 각 측면에 대한 고정 금액을 설정하는 것입니다, 10,000 말한다. 하나의 주식 10,000 가치를 구입하고 다른 주식 10,000 가치를 판매하고 있습니다. 이러한 방식으로 노광은 동일하지만, 각 유지 주식수 다를 것이다. 12월 6 일 모두 그림 1과 2에 도시 된 바와 같이 쌍은 무역 예, 포드는 GM에 상대적인 값에 가파르게 하락 12월 2013 년 발생한 무역을 고려 설명, 2.5 표준 편차 이하의 비율 나누기 (아래 빨간색 볼린저 밴드)에서 200 일 놈. 포드는 하락하고 GM은 주식이 발산되어 재편성된다. 무역이 정확한 순간에 촬영 될 수 있지만 비율은 수렴 무역을 복용하기 전에 다시 (다시 정상을 향해 이동) 시작하는 주가와 비율 모두를 기다릴 신중, 2.5 표준 편차 볼린저 밴드를 관통한다. 이 경우, 우리는 t이 비율이 다시 우리가 필요한 것보다 우리가 더 오래지는 위치를 잡고 피할 표준 방향으로 향하고 시작 1 월 2 일까지 비율을 기다리는으로 높은 다시 추세 시작 참조 돈 (이 경우는 것 ) 거의 한 달이었다, 우리는 또한 우리의 긴 무역과 우리의 짧은 무역에서 최근 높은 위에 최근 낮은 아래의 정지를 배치 할 수 있습니다. 비율이 200 일 규범에서 2.5 표준 편차를 넘어 갔다 다시 규범을 향해 이동하기 시작하면 따라서, 거래를 입력합니다. 비율이 200 일 규범의 0.02 점에서 올 때 종료합니다. 이는 무역 비율 차트의 모습입니다. 15.44 1 월 2 일 부근에 포드를 구입합니다. 15.10에서 최근 낮은 아래의 정지 손실을 배치합니다. 40.95 1 월 2 일 부근에 GM을 짧은 판매하고 있습니다. 41.85에서 최근 높은 위의 정지를 놓습니다. 무역의 각 측면 만이 할당되면, 우리는 제너럴 모터스 (GM) 244 주 (10000 / 40.95)를 포드 (10000 / 15.44)의 647주 구매 및 판매. 비율이 규범 (200 일 평균) 0.02 내에서 이동하기 때문 년 1 월 24 일에 시장 부근 무역을 닫습니다. 따라서, 우리는 가격 관계 자체가 지금 감소했다 무역을 입력하기위한 우리의 이유를 다시 설정 한 결론을 내릴 수있다. GM은 15.83에서 36.83 포드에 폐쇄된다. 제너럴 모터스 (GM) : 40.95 2백44주 1,005.28 포드 : 15.83 647 252.33 순이익 : 수집 이익은 1,005.28 252.33 1,257.61 짧은 무역 긴 위치의 유출을 상쇄 현금 유입을 작성하므로 최소한의 현금 지출이있다. 비록 초기 위치에서 20,000에 기초하여 수익을 계산하는 경우, 반환 한 달 이내에 이상 6이다. 모든 쌍 무역이 잘 때로는 하나의 무역은 수익성이 될 것입니다 해결하고 패자 다른 하나는, 다른 시간은 모두 거래는 이익이 될 수있다. 정지 손실은 자본 소량 위험을 포함하고 잠재적 인 이익 장소에 정차 이러한 위험보다 훨씬 더 컸다. 어느 위치가 밖으로 중지되는 경우뿐만 아니라 다른 거래를 종료합니다. 쌍 거래의이 스타일로 당신은 항상 두 개의 위치 또는 어떤 위치를 가지고있다. 페어 트레이딩 프로의 장점과 단점은 시장 중립적 인 전략을 포함한다. 그냥 주식과 작은 점 또는 시간 사이에 벌어지고있는 것은 더 넓은 시장 상황의 연구하기 위해 최선을 다하고해야하는 동적를 해결합니다. 이 전략은 매우 유연 짧은 기간 상인이 더 많은 무역 신호를 트리거하기 위해 표준 편차 또는 짧은 기간 (예 : 30 분 차트) 이하를 사용할 수도있다. 단점은 차이가 예상보다 훨씬 더 오래 지속될 수 있으며, 가격은 단순히 회사의 구조 나 성능에 근본적인 변화에 따라 분기 계속할 수있는 가능성을 포함한다. 위험 제한을 두 주식 동기화 중 점점 더 많은 이동을 계속 재난 상황을 방지하기 위해 설정해야하는 이유입니다. 이 전략은 또한 강한 주식을 구입하고 반대로 가장 약한 쌍 거래를 않습니다 판매의 전통적인 경향 거래 개념에 간다. 이 전략은 주관적이다. 가격은 분기해야하며, 우리는 가격이 다시 수렴하기 시작할 때까지 거래를 취할 때까지 기다립니다. 이것은 이론적으로 안전한 방법이지만, 그 타이밍을 개발하기 위해 기술과 연습이 필요합니다. 상인은 또한 주식의 베타 버전을 고려해야합니다. 매우 다른 베타가 두 개의 유사한 주식은 변동성의 차이를 나타냅니다. 하나의 주식이 훨씬 더 휘발성이 다른 것보다 경우는 무역 문제가 발생할 수 있습니다. 이상적으로, 쌍은 상관 관계와 유사한 베타가되어 주식으로 거래. 결론 쌍 거래 유사한 변동성이 일반적으로 높은 상관 관계를 주식에 동시에 장기 및 단기 무역을 복용 포함한다. 긴 위치는 하나의 주식이 특정 임계 값에 의해 실적이 저조 할 때 촬영, 짧은 무역이 주식은 결국 역사적 규범 따라서 이익의 결과로 되돌아갑니다 의도과 함께 outperformer에서 가져온 것입니다. 주식은 높은 상관 관계가되는으로 되돌릴 경우, 무역 수익성이지만, 정지의 형태로 위험 컨트롤이 주식은 분기 계속 상황을 피하기 위해 사용되어야한다. 상인이 잠재적 인 대기하고 위험을 감수 할 가치이며, 어떤이 t 때로 믿을 수있는 거래 무게해야하므로 규범에이 복귀는 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. 이 문서를 즐겼다 적이있는 경우, 우리는 당신이 유사한 콘텐츠를 매주 보내드립니다 무료 TraderHQ 뉴스 레터에 가입. 나는 몇 년 전에 내 학생들에게 t 가르쳐 쌍 거래를 원 왜, 독일의 억만 장자는 폭스 바겐의 이주 클래스와 쌍 거래에서 이동을했다. 그는 기차 앞에서 점프 끝났다. 같은 분야 내의 다른 이론에서 좋은 소리 짧은 판매하면서 페어 트레이딩 전략은 본질적으로 하나의 주식을 구입하지만, 실제 포트폴리오 킬러가 될 수 있습니다. 당신이 무역 주식을 페어링 할 때, 당신은 실적이 좋지 않았던 조합의 실적을 구입하고 outperformer 판매 : 여기 그것이 작동하는 방법이야. 당신은 평균 복귀에 베팅하고 있습니다. 즉, 상대적으로 심하게 지냈다 한 주식은 다음 기간 동안 해당 만회 잘했던 사람을 능가 시작합니다 생각합니다. 오일 부문에서, 예를 들어, 그것은이다 엑손 모빌 XOM, 0.18 대 왕 네덜란드 RDS. A, 글락소 스미스 클라인 GSK, 0.11 vs. Pfizer PFE, -0.41 같은 -0.47 건강 관리 분야에있는 동안, 그것은 것입니다 무언가를 생각 인기 전략, 그리고 기회는 쉽게 모두 주식이 상대적 차트 즉, 서로 대 플롯 차트에 발견 할 수있다. 피어 프록터 갬블는 단일 레버를 상회 대 여기 소비재 기업 유니레버 UN, -0.15의 차트를 볼 수 있습니다. 그들은 꽉 범위에 갇혀있다. 그들은 매우 안정적인 부문에서 글로벌 잘 관리 두, 그래서 하나의 주식은 실적이 저조 할 때, 다른 회사는 조만간 따라 잡을해야합니다. 충분히 불행하게도 쉬운 것 같은데, 현실은 내가 많은 사람들이 지난 20 년 동안 쌍 거래의이 종류의 일을 볼 수 있지만, 지속적으로 그 일을 돈을 한 개인 상인을 충족하지 않은 것입니다. 이 장중 거래를 컴퓨터 프로그램에 따라 다를 수 있습니다 만, 컴퓨터 전원의 종류없는 사람들을 위해, 그것은 지금까지 내가 걱정으로 적자 전략이다. 이렇게하는 이유는 그 우선, 특정 주식이 일정 기간 동안 경쟁사를 능가하는 성능을 왜 좋은 이유는 일반적으로가, 우물 경우라고 생각합니다. 그것은 잘 사업에 근본적인 변화 될 수도, 아니면 새로운 경영 도착했습니다, 혹은 두 주식이 먼저 생각만큼 비교 t를 weren 히. 내가 당신에게 정말 잘못 한 쌍 무역의 예를 들어 보겠습니다. 여기 당신은 그들이 2002 년과 2008 년 사이의 범위에 거래되었다고 주장 할 수 2002 년과 2012 년 사이에 제너럴 모터스 GM, 0.03와 포드 F, -0.15의 가격 비율을 확인하고 충분한 인내심이 있다면 한 쌍의 거래 전략은 것 돈을했다. 그러나, 오랫동안 실적이 좋지 않았던 조합의 실적 인의 2008 년 당신의 위치를​​ 준 것 제너럴 모터스 (GM) 대 짧은 포드 자동차, 비율이 제로 때 일반에 가서 당신에게 모든 돈을 잃은 것 위치 2.5 사이 3.That의 비율로 자동차는 2009 년 파산 그래서 정말 돈을 넣어 장소 인 실적이 좋지 않았던 조합의 실적에 베팅하는 것은 좋은 전략이었을 것이다. 쌍 거래와 다른 문제는 브로커에게 수수료를 많이 지불하고 평균 회귀의 시간이 더 이상 처음 기대보다이 될 수도 있습니다. 확산 밖으로 점점 더 간다 또한, 점점 더 많은 상인이 모든 상인이 무역의 동일한 측에 있고 거대한 합의 위치, 선도, 당신이 그랬던 것처럼이 무역에 넣어 모든 돈을 잃고 있으며 신경지고. 기회는이 상인이 자신의 위치를​​ 잘라 시작으로 확산이 더욱 나갈 것입니다. 쌍 거래는 자살에 억만 장자를 구동 할 수 있습니다. 나는 당신이뿐만 아니라 멀리해야 함을 알려줍니다 생각합니다. 나의 추천 : 간단한 돈은 t 쌍의 거래를 할 당신의 인생을 유지합니다. 저작권 2,016 마켓, Inc. 모든 권리 보유. 이용 약관에 SIX 금융 정보 주체가 제공하는 장중 데이터. 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